La monnaie a-t-elle vraiment de la valeur ?

Bien que nous utilisions la monnaie comme forme d'échange dans notre vie quotidienne, très peu de gens comprennent vraiment comment la monnaie obtient sa valeur. La monnaie est utilisée pratiquement en toutes circonstances pour obtenir des biens, des services, une éducation, des produits alimentaires, du carburant, des voyages, ce qui en fait un élément crucial de nos activités et ambitions quotidiennes. Ce document examinera comment l'économie définit l'évaluation d'une devise. Pour vous faciliter la tâche, nous allons diviser ce sujet intéressant en sections sous forme de questions. Cela nous aidera à présenter les principaux facteurs qui contribuent à l'évaluation de la monnaie.

Comment la monnaie est-elle créée ?

L'un des moyens les plus populaires de créer de la monnaie est la méthode d'impression, comme nous avons tendance à l'appeler traditionnellement. Grâce à cette méthode, la monnaie est imprimée pour l'achat et la vente ultérieurs d'obligations. Un exemple très simple pour rendre ce concept plus clair serait celui d'un gouvernement créant ses propres obligations. Une obligation est une forme de prêt qui sera remboursé à une date prédéterminée dans le futur, avec les intérêts qui y sont liés. Un gouvernement émet des obligations et les vend à des institutions privées, dont la banque centrale, qui jouit d'un haut degré d'indépendance vis-à-vis du gouvernement. C'est exactement ce que le gouvernement américain fait avec la Réserve Fédérale aux États-Unis. La Réserve fédérale fonctionne essentiellement comme la banque centrale des États-Unis. D'autres banques centrales dans le monde, comme la BoE, la BCE et la BoJ, suivent fondamentalement une stratégie similaire. Ces banques centrales achètent des obligations d'État (obligations du Trésor aux États-Unis) et les paient avec de la nouvelle monnaie imprimée comme une forme de dette à rembourser dans le futur. Plus l'argent est imprimé, plus les gouvernements ou les institutions financières disposent de liquidités à dépenser. Plus ils pourront dépenser, plus il leur sera facile de couvrir leurs engagements (coûts d'infrastructure, investissements et salaires), leur objectif principal étant de maintenir le chômage à un niveau bas en créant des emplois. Si ce n'est pas le cas, cela crée d'énormes problèmes au sein de l'économie et les gens n'ont pas les moyens de subvenir aux besoins de leurs familles. Les choses empirent et d'autres problèmes majeurs surgissent, comme les émeutes, les actes criminels et les troubles publics en général. Toutefois, cette méthode d'impression d'argent frais a été exagérée au cours des dernières décennies, au point que la Fed imprime maintenant de l'argent frais pour rembourser l'argent imprimé précédemment que le gouvernement avait reçu sous forme de prêt, ce qui a fait grimper la dette nationale à des niveaux astronomiques.

Comment la valeur de l'argent est-elle déterminée après la création de l'argent ?

La raison d'être de la nouvelle monnaie imprimée étant expliquée ci-dessus, nous allons maintenant passer aux effets de l'impression de nouvelle monnaie. Nous devons clarifier un événement clé à ce stade. Plus une banque centrale choisit d'imprimer de l'argent, moins sa devise a de valeur. Cela peut facilement être reformulé en termes économiques comme l'effet de l'offre et de la demande. Plus l'argent est fourni et disponible dans une économie pour que les entreprises, les consommateurs et les particuliers puissent le dépenser, plus la demande de biens augmente. Plus un particulier ou une entreprise dispose d'une somme d'argent élevée, plus il a d'options. Ainsi, une demande plus importante de biens au sein de l'économie est créée. Cela tend toutefois à créer ce qui retient actuellement l'attention des médias, à savoir l'inflation. L'inflation se produit lorsque le prix des biens augmente alors que la valeur de la devise diminue, ce qui vous permet pratiquement d'acheter moins avec la même somme d'argent. Dans le pire des cas, la devise ne vaut plus rien et le pouvoir d'achat est considérablement réduit.

Pourtant, l'argent peut également être valorisé en termes de niveau de vie. La zone euro en est un bon exemple : les pays qui la composent sont assez différents en termes de structure économique, mais utilisent la même devise. La plus grande économie de la zone euro est actuellement l'Allemagne qui, selon ses taux annuels provisoires de l'IPCH pour décembre, a été vue pour la dernière fois à 5,7 % le 6 janvier 2022. En outre, l'indicateur économique équivalent pour la France, deuxième économie de la zone euro, est l'indice des prix à la consommation (norme UE), taux annuel final, également pour décembre, qui s'est établi à 3,4 %. Les données relatives à l'inflation semblent faire ressortir des différences, mais les deux pays utilisent l'euro comme devise. Une comparaison entre l'Allemagne et la Grèce donne une meilleure indication des différences au sein du groupe de la zone euro. L'Allemagne est un pays beaucoup plus cher, ce qui nous permet de prendre en compte d'autres aspects de l'économie pour le déterminer. Les citoyens allemands perçoivent un revenu plus élevé sous la forme d'une rémunération du travail, ce qui tend à faire augmenter les prix des logements, des biens, des transports, de l'énergie, etc. Ces derniers mois, un rapport de Reuters a confirmé que le marché immobilier surévalué de l'Allemagne pourrait se détendre dans un avenir proche, mais que les gens pourraient continuer à avoir des difficultés à acheter une maison, les contraintes de l'offre maintenant les valeurs élevées. Donc, une fois de plus, la valeur des biens en termes de devise peut varier d'un pays à l'autre. Les indicateurs économiques de chaque pays doivent être pris en compte et des comparaisons peuvent être effectuées afin de déterminer la force du pouvoir d'achat de la devise dans une zone spécifique.

Existe-t-il d'autres moyens de créer de la monnaie ?

En outre, les banques privées ont trouvé la solution de fournir des prêts au logement aux consommateurs pour leur permettre d'acheter leur propre maison. Cela équivaut à créer de la monnaie, mais sous forme de dette. Ces banques ne disposent peut-être pas de l'argent physique dans leurs réserves, mais elles sont en mesure de créer de l'argent et de le prêter avec des intérêts ajoutés au paiement global à la fin. C'est ainsi que les banques privées ont tendance à réaliser leurs plus gros bénéfices. Une fois de plus, à mesure que l'argent est créé par la dette, le niveau de vie augmente et une fois de plus, l'inflation est en hausse. Pourtant, si la plupart des banques connues fournissent des services de prêt et financent des personnes pour qu'elles achètent des choses qu'elles ne pourraient pas acheter dans des circonstances normales, quel est le risque total encouru si ces banques font faillite pour une raison quelconque ? En outre, cette action favorise une économie à effet de levier excessif qui a conduit à des catastrophes et à des bulles financières dans le passé. Pourtant, les banques se sentent à l'aise pour créer des prêts à des fins de logement, car le risque est réduit et si le débiteur ne peut pas rembourser, alors le bien est vendu à quelqu'un d'autre. Récemment, aux États-Unis, la réglementation et les tests de résistance ont été plus stricts, exigeant des normes plus élevées, et les banques ont rendu plus difficile l'obtention d'un prêt pour un individu ou une entité. Les banques ont également été obligées de conserver des réserves plus importantes, principalement à des fins de contrôle des risques. Les réserves bancaires excédentaires sont le montant conservé par une banque à l'écart en tant que contrôle interne requis par les régulateurs. De notre point de vue, ces changements ont rendu les banques plus solides et la valorisation des devises a également été plus stable dans la zone euro et aux États-Unis au cours des dernières années, depuis la crise de la bulle immobilière de 2008. Cependant, la valeur reste discutable.

En guise de clôture, la valeur de la monnaie est déterminée par différents aspects, à commencer par les actions des banques centrales. À partir de là, le gouvernement et les banques offrant des services dans le pays contribuent également de manière importante à la stabilité et à la valeur de la devise. Enfin, l'impression de monnaie a été l'un des principaux outils utilisés qui ont conduit à des dévaluations extrêmes des devises. Cela s'est confirmé comme nous l'avons vu en Afrique au Zimbabwe en 2008 et au Venezuela en 2013. Bien sûr, il peut s'agir de cas extrêmes, mais les leçons à en tirer ne doivent pas être sous-estimées. Cependant, en imprimant de la monnaie, comme dans le cas des États-Unis qui détiennent la devise la plus utilisée dans le monde, l'excès de flux monétaire peut avoir conduit à une appréciation significative des marchés boursiers américains.

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